区块链数据博客Flipside最近发布了今年第一季度的三大稳定币热力图，信息量非常巨大，我通过对比观察，欣喜的发现，DeFi世界已经超越了“临界质量”，开始表现出符合“梅特卡夫定律”的网络效应，DeFi的Big?Bang或许已经开始了。
https://flipside.substack.com/p/daily-mover-stablecoins
图中绿色线条是USDT交易，蓝色线条是USDC交易，黄色链条是DAI交易，每个节点都是一个以太坊地址，节点靠的越近代表互相之间的交易越频繁。
仔细研究这张图，我们可以获得很多目前数字货币世界的“地缘图景”
DeFi协议Balancer宣布与WSBDApp集成:金色财经报道，自动化做市商Balancer今天宣布与区块链交易平台WSBDApp建立战略合作伙伴关系。此次合作将使 WSBDApp的去中心化交易所交易投资组合 (ETP) 在 Balancer V2 上推出，进一步扩大 DeFi 的可能性并增加对加密原生投资者和传统投资者的加密风险敞口。[2021/9/8 23:10:24]
-USDT生态的交易中心是火币，DAI生态的交易中心是去中心化交易所eth2dai，USDC生态的交易中心则由币安和Coinbase各占半壁江山。
-USDT交易生态呈现强中心化，除了火币、OK、币安以外，其他节点并未明显的形成中心辐射效应，并且，从规模上来看，火币的USDT辐射圈明显强于OK和币安；总的来说，USDT只有辐射效应，尚未形成网络效应。
数据：以太坊上DeFi协议总锁仓量568.1亿美元:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日16时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合568.1亿美元，环比上升2.86%。
近24小时锁仓量增幅前三名的DeFi协议分别是imBTC（+18.15%），pNetwork（+17.86%）以及Cream V2（+13.30%）。
当前锁仓量排名前三的DeFi协议分别是WBTC 73.9亿美元（+1.73%），Maker 60.7亿美元（+2.97%）以及Compound 57.6亿美元（+2.28%）。[2021/3/26 19:20:26]
-USDT正在开始向DeFi世界扩张，虽然USDT在大DeFi生态中的使用仍然较少，但1inch，curve.fi，iearn，kyber等DEX上正在开始形成了USDT的辐射结构，并且有形成网络效应的迹象。Lendf.me虽然没有同其他DeFi之间形成USDT的辐射结构，但却是DeFi阵营中距离CeFi世界最近的，这意味着Lendf.me和中心化交易所之间有更多的相同用户。
OKEx徐坤：DeFi 合约安全性应当是评估DeFi项目的首要指标:9月14日，波场DeFi项目Rose玫瑰发生USDT池无法提现的问题，DeFi借贷协议也Bzx二次被盗；对此，OKEx首席战略官徐坤今日在微博提醒投资者，谨慎评估所参与的DeFi项目：
1.DeFi 合约安全性应当是评估DeFi项目的首要指标，如果合约存在漏洞，或是开发者掌握更大的权限，可能导致资产被盗或被项目方转移；
2.正确认知由DEX流动性挖矿带来的无常损失；
3.缺乏共识与价值支撑的DeFi资产，可能会产生极端的价格波动。[2020/9/15]
-USDT在DeFi世界中的交易更多是DeFi之间的交易，DeFi同中心化交易所的USDT交易非常稀疏，并且从图上难以判断中心化交易所的源头。这表示，USDT在DeFi世界中的交易生态是自行产生的，同任何一家中心化交易所都没有关系。
波场版DeFi JUST（JST）开盘最高涨幅20倍:据官方消息，基于波场TRON的去中心化稳定币交易平台JUST在5月5日完成LaunchBase后，于今日香港时间22:00登陆P网Poloniex、MXC、Biki、Bitribe、Ju.com 5家交易所。
开盘后最高涨幅2041%，最低涨幅542%，目前已经稳定在3倍，在JST开盘之前，JUST平台TRX周质押量已经突破7.3亿枚，近1200万美金。基于波场TRON网络发行的去中心化稳定币USDJ周供应量高达315万枚。[2020/5/7]
-DAI交易生态则相对多中心化，除了eth2dai和oasis为中心的辐射生态以外，Kyber，Compound，dydx，Uniswap，1inch，以及Coinbase都建立了以自己为中心的活跃交易辐射圈；并且DAI的各个交易中心之间的关系都比较密切，靠的较近，呈现百花齐发，欣欣向荣的趋势，网络效应强于辐射结构。
动态 | 获Pantera支持的创企Staked推出可自动寻求DeFi最高收益的新服务:由Pantera、Coinbase等公司支持的加密货币投资初创公司Staked今天宣布了新服务Robo Advisor for Yield（RAY），可自动为投资者寻找高收益机会。根据公司声明，该服务将支持DeFi协议Compound、dYdX和bZx。（The Block）[2019/9/13]
-相对于USDT在DeFi阵营中的交易规模，除了相对独立的Coinbase，Dai在左边的中心化交易所中交易甚少，仅在OK和Bitfinex上能发现非常微弱的Dai的辐射结构。
-USDC交易生态表现出弱中心化特色，Coinbase和币安虽然是USDC两大交易中心，但并未表现如火币USDT般的强中心辐射结构，各自的辐射网络都显得稀稀落落，虽然看起来Coinbase的USDC交易更密集，但是从周边项目的密度和距离来看，币安的USDC生态更丰富。USDC交易生态最大的亮点，其实并非是两家中心化交易所，而是右边的DeFi星系，Compound，dydx，1inch，uniswap，kyber都形成了规模不等的辐射结构，尤其以Compound为甚，并且这些DeFi项目之间的USDC交易非常频繁，在DeFi世界内部形成了明显的在辐射结构之上的网络效应。
-虽然USDT和USDC都是中心化稳定币，但是USDT和USDC在DeFi中的辐射中心有明显区别，USDT的DeFi辐射中心是各类去中心化交易所，而USDC的DeFi辐射中心则是以Compound，dydx为首的各类借贷应用。
-从交易所来看，Coinbase同DeFi之间的交易最为密切，USDC和DAI在Coinbase和DeFi之间有密集的交易。Binance同DeFi之间的交易并不明显，有待之后观察，而火币和OK用户账户同DeFi之间似乎毫无交易。
结论：梅特卡夫定律生效，DeFi正在展现神奇的网络效应
DeFi的USDT、USDC、DAI的交易网络图对比，以控制变量法，恰好给我们展现了，DeFi的网络效应发展的早期，中期和成熟期，USDT在DeFi中使用最少并且最晚，但却已经开始在DeFi节点间形成网络效应的早期结构，DAI在DeFi中使用最多并且最早，所以我们在DAI的DeFi交易中，发现了非常明显和均匀的网络效应，而USDC在DeFi中的网络效应结构恰好处在USDT和DAI之间，符合USDC晚于Dai，但是早于USDT在DeFi中应用的情况。
通过以上比较，我们惊喜地发现，即使目前DeFi仍然处在发展早期，但DeFi已经迈过“临界质量”，应用之间出现了活跃的网络效应，表现出著名的“梅特卡夫定律”现象，即一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方，每一个新的交易/用户都因为别的交易/用户而获得了更多的信息交流机会，表现为更大的交易边际价值和更小的交易边际成本，这使DeFi网络具有极强的外部性和正反馈性，DeFi应用越丰富，网络的价值越大，DeFi之间的互相调用的需求也就越大，DeFi的用户也就越多。
我们可以看出，梅特卡夫定律在DeFi中会体现为交易的效用递增，即交易会创造新的交易。而且DeFi的网络效应并不仅仅取决于参与DeFi交易的人数，还取决于DeFi之间的关联程度和他们之间的交流价值。这就是为什么，即使USDT在DeFi中使用不多，但是我们仍然能在DeFi中发现USDT交易的网络结构。目前，DeFi世界已经超越了“临界质量”，整个DeFi系统开始表现出扩张结构，并且根据梅特卡夫定理，DeFi的交易节点和用户数量未来将呈指数级别增长。
而在左边的中心化交易所世界，并没有发现类似的网络效应结构。相对于中心化交易所，DeFi的无边界开放创新，可组合性和合规中立性的优势其实才刚刚显现，但已经产生了网络效应，未来，随着更多的DeFi应用上线，DeFi的网络效应将更加惊人，相信不久之后就会超过左边的CeFi世界。
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